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省股权指导基金联袂农银投资施行债转股 助企业降杠杆提质增效

滥觞:湖北日报 日期:2018年2月2日 16:43
        湖北日报讯(记者 林建伟 通讯员 熊玉婷)  时隔19年,新一轮“债转股”大幕开启。与1999年以行政手腕,对国企和资产管理公司“拉郎配”差别,本轮债转股遵照市场化原则,从企业挑选到转股订价,再到股权退出,市场化一以贯之。
 
       (原题目:湖北首支市场化债转股基金建立)
 
      1月31日,范围20亿元的农银高投(湖北)新兴产业债转股专项基金建立,湖北高投作为基金管理人,农银投资担当基金投资参谋,单方配合挑选、决议计划投资项目。据悉,这是我省首支市场化债转股专项基金。
 
      基金的市场化运作,可否增进企业去杠杆?低落银行风险防控担心?
 
        19年后重启债转股
 
      1月26日,国度发改委、央行等七部委公布《关于市场化银行债务转股权施行中有关详细政策成绩的告诉》(以下简称《告诉》),明白了债转股施行方法、施行工具和资金来源等政策界限。之前的2016年10月,国务院印发指点定见,启动本轮债转股。
 
      间隔上一轮债转股启动,已已往19年。1999年底,国企改革与银行业重组叠加,四大国有银行不良贷款总额约3.2万亿元。国度建立四大资产管理公司,收买不良贷款1.4万亿元,此中4050亿元债转股,亦即银行贷款变成资产公司股权。债转股后,银行不良贷款率低落,一批企业出让股权“还”贷款,欠债低落,削减了利钱收入,扭亏为盈。
 
      昨日建立的农银高投(湖北)新兴产业债转股专项基金,由农银金融资产投资有限公司与省高新技术财产投资有限公司结合建立,范围20亿元,首期范围5亿元。农银金融资产投资公司,系中国农业银行的投资子公司。
 
      据引见,此次市场化专项基金,次要模式包罗“以股抵债”或“发股还债”。“以股抵债”就是企业出让股权给基金,换来资金还贷。“发股还债”则是企业增发股分,基金现金入股,企业得到资金后归还指定债权。债转股后,基金成为企业的股东。
 
      省高投总经理黎苑楚暗示,债转股能有效地低落企业杠杆率,削减利钱收入,从而低落银行不良贷款风险。专业的股权投资公司成为企业股东后,将标准企业内部治理,提拔立异力、竞争力。
 
      人行武汉分行供给的数据显现,今朝省内银行不良贷款可控,但风险压力仍旧较大。2017年12月末,全省过期90天以上企业贷款是不良贷款的1.23倍,到期贷款中展期和借新还旧比例到达6.7%和8.3%,均高于上年。
 
      这些企业将受亲睐
      与1999年的债转股差别,此次的明显特征是市场化,即当局不搞“拉郎配”,基金挑选入股哪家企业,由基金按照市场身分自行决议。
 
      农银金融资产公司相干负责人引见,基金将遵照转股工具市场化挑选、订价市场化、筹资市场化、股权管理退出市场化。“详细怎么转、转哪个企业、订价如多么,都将按‘经商’的思绪决议。”
 
      哪些企业合适债转股?
      按照《告诉》,四类企业被解除在外:扭亏有望、落空远景的“僵尸企业”;歹意逃废债的企业;债权债务干系不明了的企业;能够滋长过剩产能扩大的企业。
 
      黎苑楚流露,新基金亲睐的是这些企业:新兴生长型企业,农行存量贷款客户和省高投已投资企业。这些企业有较好发展前景,契合政策导向,只是短期内欠债率较高。届时,银行、企业和基金施行机构自立协商转股价格、条件。
 
      数据显现,上一轮债转股后,相干企业年削减利钱收入200多亿元,资产负债率由73%降落到50%以下,80%的债转股企业扭亏为盈。
 
      有关方面称,此次基金20亿资金入股企业后,将有用低落企业的杠杆率。假如这些企业还需求贷款,还可按入股资金的3:7放大,将引来银行贷款近50亿元。
 
      省高投流露,将来将结合更多的银行和保险机构,建立多支债转股基金,服务更多的省内企业。
 
      债转股后,基金股权如何退出?黎苑楚暗示,可采纳IPO、并购、股权回购等多种情势,实现市场化退出。
 
      有利有弊,并不是“高枕而卧”
 
      企业如何对待债转股?
 
      武汉璟泓万方堂医药科技股份有限公司董事长王健斌暗示,债转股后,企业欠债降落,没有还款压力,能够将更多精神放在公司业务拓展上。他同时暗示,关于部门高成长性企业来讲,银行贷款只需付出利钱,而债转股后企业将落空部门股权,常常得失相当。
 
      王健斌以为,关于银行来讲,债转股后并不是“高枕而卧”。“企业经营不善,银行贷款金收不回、利钱拿不到;以基金入股后,假如企业运营无改变,股权就成了‘烫手的山芋’,分不到红,股分也卖不进来。”
 
      关于具体操作,省社科院经济研究所所长叶学平暗示,要警觉相干方将债务低价让渡给长处相干人,以及经办人在操纵中收取背工。“要对峙市场化、法治化原则,公道挑选施行机构,采纳市场化订价和退出机制。”叶学平说。

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